CF 벤치마크는 비트코인을 포트폴리오의 필수 자산으로 보고 있으며, 2035년까지 140만 달러의 가격 목표를 제시했습니다

크라켄의 전액 출자 자회사인 CF 벤치마크스는 목요일, 기관 투자자들이 단기 가격 주기보다는 포트폴리오 구성 관점에서 비트코인BTC $ 88,497.56을 점점 더 분석하고 있다고 밝혔습니다. 이 회사는 2035년까지 비트코인의 기본 가격을 140만 달러로 모델링하고 있습니다.

영국에 기반을 둔 FCA 규제 벤치마크 관리 기관은 "비트코인 자본시장 가정 수립: 전략적 및 전술적 배분을 위한 실무자 프레임워크"라는 42페이지 분량의 보고서에서 비트코인이 예상 수익률, 변동성, 상관관계 등 전통 자산에 적용되는 동일한 자본시장 가정을 통해 평가될 수 있다고 주장했다.

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이러한 변화는 규제된 시장에 접근이 용이해짐에 따라 기관 참여가 증가하고, 현물 및 파생상품 시장의 유동성이 심화되며, 규제 명확성이 개선되고 있음을 반영한다고 해당 회사는 밝혔습니다.

비트코인에 대한 포트폴리오 기반 접근법

CF 벤치마크는 단기 가격 예측 제공 대신, 분산 포트폴리오 내 비트코인의 장기적 역할을 평가하기 위해 여러 가치 평가 프레임워크를 적용합니다. 이들 모델에는 다른 가치 저장 수단과의 비교 평가, 시장 가격을 채굴 비용과 연계하는 생산 경제학, 그리고 글로벌 유동성 조건에 대한 비트코인의 민감도 분석이 포함됩니다.

CF 벤치마크에 따르면, 이러한 접근법들은 비트코인의 가치가 전 세계 가치 저장 수단 시장에서 점유율이 확대되고, 공급이 고정되어 있으며, 통화 조건에 대한 반응성이 높다는 점에 의해 지지되고 있음을 시사합니다. 기관 투자자의 참여가 증가함에 따라 변동성은 시간이 지남에 따라 감소할 것으로 예상되며, 전통적 자산군과의 상관관계는 비교적 낮게 유지되어 분산 투자 잠재력을 높일 것으로 보입니다.

2035년까지의 장기 가격 시나리오

이러한 프레임워크를 활용하여 CF 벤치마크는 2035년까지 비트코인의 장기 가치 평가 결과 범위를 도출하였으며, 이는 다양한 채택 경로를 기반으로 합니다.

가장 보수적인 시나리오에서 해당 회사는 비트코인이 역사적 속도로 시장 점유율을 계속 확대하여 금 시장 자본금의 약 16%에서 33%를 차지하는 약세 시나리오를 모델링했습니다. 이 시나리오 하에서 CF Benchmarks는 2035년 비트코인 가격을 약 637,000달러로 추정했습니다.

기본 시나리오는 보다 광범위한 기관 채택과 더 빠른 성장을 가정하며, 비트코인이 금 시장 자본의 약 3분의 1에 도달하는 것을 전제로 합니다. 보고서에 따르면, 이 확률 가중 시나리오는 2035년까지 약 142만 달러의 가격을 의미합니다.

보다 낙관적인 강세 시나리오에서 CF 벤치마크는 비트코인이 금의 시가총액을 능가하는 세계적인 가치 저장 수단으로 자리잡는 상황을 모델링했습니다. 해당 시나리오는 2035년까지 기관 및 국가 차원의 채택 가속화에 힘입어 약 295만 달러의 가치 평가를 예측했습니다.

기관 포트폴리오에 대한 시사점

가격 결과를 넘어서, CF Benchmarks는 자사의 시뮬레이션이 비트코인에 약 2%에서 5% 수준의 전략적 할당이 포트폴리오 효율성을 의미 있게 개선할 수 있음을 시사한다고 밝혔습니다. 해당 모델에서 비트코인의 높은 기대 수익률, 하락하는 변동성 및 주식과 채권과의 낮은 상관관계는 효율적 프런티어를 확장하여 유사하거나 더 낮은 위험 수준에서 더 높은 수익 목표를 가능하게 했습니다.

해당 기업은 규제 명확성이 향상되고 기관 투자가들의 접근성이 확대됨에 따라 투자자들이 투기적 이야기보다는 체계적인 자산 배분, 리밸런싱 및 리스크 관리 프레임워크에 더 집중할 것이라고 주장했다.

비트코인을 이례적인 자산으로 취급하기보다는, CF 벤치마크의 분석은 이를 장기 포트폴리오의 구성 요소로 점점 더 모델링할 수 있는 자산으로 위치시키고 있으며, 평가 결과는 단기 시장 심리보다는 채택 동향과 거시경제적 조건에 연동되어 있다고 봅니다.